State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - Klass I. Inköpsinformation. Distributören av Ramius Managed Futures Strategy Fund är Foreside IMST Distributors LLC. Var vänlig och besök för mer information. Minsta investeringar Minsta initial investeringsklass I 1.000.000 00 Minimum för klass Jag upphävs på avgiftsbaserade plattformar Ytterligare AIP-klass I 100 000 00. För inköp via tråd För att öppna ett konto via överföring måste en slutförd kontoansökan tas emot av fonden innan din tråd kan accepteras. Du kan maila eller skicka över en natt leverera ditt kontoansökningsformulär till överföringsagenten När du har mottagit din färdiga kontoansökan kommer ett konto att upprättas för dig Det kontonummer som tilldelats dig kommer att krävas som en del av ledningsinstruktionen som ska tillhandahållas till din bank för att skicka kabeln Din bank måste innehålla namnet på fonden, kontonumret och ditt namn så att pengarna kan tillämpas korrekt. Din bank ska trasa nsmit-medel via wire to. UMB Bank, efter ABA-nummer 101000695 För kredit till State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund AC 98 719 16448 För ytterligare krediter till State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund Ditt kontonummer Namn s för investerarens Säkerhetsnummer eller Skattebetalarens identifieringsnummer. Innan du skickar din tråd, vänligen kontakta överföringsagenten på 1-877-6RAMIUS 1-877-672-6487 för att meddela om din avsikt att betala medel. Detta säkerställer snabb och korrekt kredit vid mottagandet av din tråd. Din bank kan debitera en avgift för sin ledningstjänst. Omställda medel måste vara mottagna före klockan 16.00 Eastern Time för att vara berättigad till samma dagsprimering Fonden och UMB Bank, na är inte ansvariga för följderna av förseningar som härrör från bank eller federala Reserve wire system, eller från ofullständiga ledningar instruktioner. Fund Documents. Related Items. Under annars annars noteras all information som finns här i staten Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - Klass I. han rådgivare har avtalat att avstå från sina avgifter och eller betala för driftskostnaderna för fonden för att säkerställa att de totala driftskostnaderna för årets fond exklusive I Dotterkostnader och Handelsenhetskostnader, ii förvärvade fondavgifter och kostnader, iii ränta, iv skatt, v utdelningar på korta positioner, mäklare provisioner, före - eller tillfälliga uppskjutna belastningar, viii utgifter i samband med fusion eller omorganisation och ix extraordinära utgifter såsom rättegångskostnaderna överstiger inte 1 84 och 1 59 av de genomsnittliga dagliga nettotillgångarna av fondens andelar av serie A och klass I Detta avtal träder i kraft fram till och med den 30 april 2017 och kan avslutas före detta datum endast av förvaltarens förvaltningsrådgivare. Rådgivaren får begära återbetalning från fonden, med förbehåll för vissa begränsningar för avgifter som den avstod från och fondavgifter som den återbetalades för en period som slutade tre hela räkenskapsår efter dagen för upphävandet eller betalningen. Dessutom har Advi sor har avtalat så länge som fonden investerar i dotterbolaget att avstå från förvaltningsavgiften som den erhåller från fonden i ett belopp som motsvarar den förvaltningsavgift som dotterbolaget betalar till rådgivaren i enlighet med investeringsrådgivningsavtalet mellan dotterbolaget och rådgivaren Detta åtagande kan inte avslutas av rådgivaren så länge som investeringsrådgivningsavtalet mellan dotterbolaget och rådgivaren är på plats om inte rådgivaren erhåller föregående godkännande av fondens styrelse. 1 Dotterkostnader inkluderar avgifter och kostnader av de handelsföretag som indirekt bärs av fonden som ett resultat av att investera i handelsenheterna via dotterbolaget, inklusive förvaltningsavgifter som betalas av handelsenheterna till handelsrådgivarna och prestationsavgifter baserade på handelsvinster, både realiserade och orealiserade till handeln Rådgivare Faktiska avgifter och utgifter kan variera från år till år, inklusive beroende på handelsföretagets vinst och am Fonden bör betraktas som en spekulativ investering med hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Fonden ska investera en andel av sina tillgångar i derivat, t. ex. terminer och optionsavtal. Användningen av sådana derivat kan utsätta fonden för ytterligare risker att den inte skulle bli föremål för om den investerar direkt i de värdepapper och råvaror som ligger till grund för dessa derivat. Användningen av derivat kan vara mycket volatil, illikvida och svåra att hantera. Derivat innebär större risker än underliggande skyldigheter eftersom de förutom allmänna marknadsrisker är föremål för illikviditetsrisk, motpartsrisk, kreditrisk, prissättningsrisk och utnyttjande av risk. Användning av derivat inklusive termins - och terminsavtal och ETF kan minska avkastningen eller öka volatiliteten. Det kan finnas en ofullständig korrelation mellan förändringarna i marknadsvärdet av de värdepapper som innehas av fonden och priserna o futures Även om terminsavtal är generellt likvida instrument kan det under vissa marknadsförhållanden inte alltid finnas en likvärdig marknad för ett terminsavtal. Fonden kan därför inte avsluta sina terminsavtal på en tid som är fördelaktig. Handelsrestriktioner eller begränsningar kan åläggas genom en utbyte och statliga föreskrifter kan begränsa handeln med terminskontrakt. OTC-transaktioner är föremål för liten, om någon, förordning och kan vara föremål för risken för att motparts default En del av fonden s tillgångar kan användas för handel med OTC-ränteintäkter, såsom terminkontrakt och andra råvaror eller spotkontrakt. Handelsrådgivare kan handla på marknader eller börser utanför USA. Sådana positioner kan utgöra en betydande del av fondens tillgångar och kan representerar upp till så mycket som 100 av fondens totala tillgångar Kort försäljning är spekulativa transaktioner och innebär speciella risker om priset på säkerhet eller annat instrument som säljs kort ökar mellan dagen för den korta försäljningen och det datum då fonden ersätter säkerheten eller annat instrument som lånas för att göra den korta försäljningen, kommer fonden att uppleva en förlust som eventuellt är obegränsad. Fonden är icke - diversifierad betydelse att den kan investera en relativt hög andel av sina tillgångar i ett begränsat antal positioner som gör det mer sårbart för förändringar i marknadsvärdet för en enda position. Fonden kan placera en större andel av sina tillgångar i en eller flera sektorer än många andra investeringsfonder, och därigenom vara mer mottagliga för negativa händelser som påverkar dessa sektorer. Investeringarna utgör ytterligare risker på grund av valutafluktuationer, ekonomiska och politiska faktorer, lägre likviditet och andra faktorer. Fondens indirekta och direkta exponering för utländska valutor innebär att fonden risken för att dessa valutor kommer att minska i värde i förhållande till amerikanska dollar eller, om det gäller korta positioner, att amerikanska dockan ar kommer att minska i värde i förhållande till den valuta som fonden är kort Valutakurserna i utlandet kan fluktuera betydligt under korta tidsperioder av många skäl, inklusive ränteförändringar och införandet av valutakontroll eller annan politisk utveckling i USA eller utomlands Dessutom kan fonden medföra transaktionskostnader i samband med omvandlingar mellan olika valutor. Vissa utländska marknader utgör ytterligare risk eftersom de inte omfattas av samma grad av reglering som deras amerikanska motsvarigheter. Handel på utländska börser är föremål för riskerna presenteras bland annat av valutakontroll, expropriering, ökade skattebördor och exponering för lokala ekonomiska nedgångar och politisk instabilitet. En negativ utveckling med avseende på någon av dessa variabler kan minska vinsten eller öka förlusten som uppnåtts på handel på de drabbade internationella marknaderna Internationell handelsverksamhet är föremål för valutarisk Fonden kan utnyttja hävstångseffekt och kan investera i hyrda instrument. Ju mer fonden investerar i hyrda instrument, desto mer kommer denna hävstång att förstora vinster eller förluster på dessa investeringar. Värdet av din investering i fonden kommer sannolikt att fluktuera med ränteändringar. en räntehöjning medför en nedgång i värdet av fondförbindelser som ägs av fonden. I allmänhet kommer marknadspriset på skuldförbindelser med längre löptider att öka eller minska mer som en följd av ränteförändringar än kortfristiga värdepapper. Övrig risk faktorer inkluderar kreditrisk gäldenären kan default och förskottsrisk riskera gäldenären kan betala sin förpliktelse tidigt, minska räntebetalningsbeloppet Fondens årliga portföljomsättningsgrad kan variera kraftigt från år till år Frekvent handel kan leda till transaktionskostnader, vilket kan förringa från fondens prestation och eventuella skattekonsekvenser ETF-aktier kan ibland handla med premie eller rabatt till deras nettotillgångsvärden och får inte replikera exakt prestanda i referensindexet som det eftersträvar att spåra och kan innebära dubbelarbete av rådgivande avgifter och vissa andra utgifter ETNs kan hållas till förfall, men till skillnad från obligationer finns inga periodiska räntebetalningar och huvudmannen inte Fonden kommer att vara indirekt utsatt för de risker som är förknippade med dotterbolags respektive handelsföretagens respektive placeringar. Dotterbolagen och handelsenheterna är inte registrerade enligt lagen om värdepappersbolag 1940 i 1940 års lag och om inget annat anges i detta marknadsföringsmaterial , är inte föremål för alla investerarskydd i 1940 års lagändringar i lagarna i Förenta staterna, USA: s stater eller Caymanöarna, enligt vilka fonden, handelsföretagen och dotterbolaget är organiserade och drivna, i förekommande fall, kan förhindra att fonden, dotterbolagen eller handelsenheterna fungerar som beskrivs i fondens prospekt och kan påverka Fond och dess aktieägare Dessutom förser Caymanöarna för närvarande inte någon inkomst, bolags-, kapitalvinst eller källskatt på dotterbolaget Om detta skulle förändras och dotterbolaget skulle betala Cayman-skatter, skulle fondens investeringsavkastning påverkas negativt Dotterbolaget koncentrerar sina investeringar på råvaruterminaler som historiskt har upplevt betydande prisvolatilitet. Denna koncentration innebär att fonden riskerar större förluster till följd av negativ ekonomisk, affärs - eller annan utveckling än om dotterföretagets investeringar var diversifierade över olika sektorer och marknader De prestationsbaserade avgifter som betalas till handelsrådgivarna kan skapa ett incitament för handelsrådgivarna att göra investeringar som är mer riskfyllda eller spekulativa än de de kunde ha gjort i avsaknad av sådana prestationsbaserade avgifter. En handelsrådgivare med positiv prestation kan få prestationsbaserad ersättning från Trading Entity, som kommer att indirekt bäras av fonden, även om fondens totala avkastning är negativ. Likvida alternativa investeringar Team. Global chef för alternativ investering William Marr Senior Managing Director Show Bio. Bill är en Senior Managing Director of State Street Global Rådgivare och Global Head of the Alternative Investment Strategies Group I den här rollen ansvarar han för strategin, förvaltningen, investeringsövervakningen, produkt - och marknadsriktningen och tanke ledarskap av AISG Bill övervakar 17 investeringsproffs över tre investeringsmöjligheter. Alternativa exponeringar, globala makro , och Liquid Alternatives. Bill gick med i State Street Global Advisors i september 2014 från Ramius, där han var VD och koncernchef för affärsområdet för likvida handelsstrategier som han grundades 2009. Fram till Ramius var Bill en verkställande direktör och Global Hedge Head Fondforskning och Portföljkonstruktion vid Merrill Lynch Global Wealth Management Innan han gick med i Merrill Lyn Ch i 2006 var Bill Global Head of Alternative Investments för Julius Baer Investment Management, LLC, som han gick med i juli 2002 efter att ha fungerat som Senior Vice President och chef för FX Trading and Sales vid Bank Julius Baer sedan 1998. Tidigt i sin karriär, Bill aktivt handlade och förvaltade valutatransaktioner, terminer, terminer och derivat för internationella handelsföretag, inklusive Bankers Trust, UBS och AIG. Han fick en kandidatexamen från Bowdoin College. Global Head - Liquid Alternative Inv Alexander Rudin Verkställande direktör Visa Bio. Alex är en Verkställande direktör för State Street Global Advisors och senior medlem av gruppen Alternativa investeringsstrategier med ansvar för Liquid Alternative Investments I hans roll är Alex ansvarig för investeringar, tankledarskap och strategisk produktutvecklingsverksamhet för likvida alternativ för både mellanliggande och institutionella marknader. Alex gick med i State Street Global Advisors i september 2014 från Ramius, där han instruerade investeringsresurs rch verksamhet i affärsområdet för likvida handelsstrategier som han grundade sig i 2009 Innan Ramius var Alex ansvarig för investeringsforskning om systematiska hedgefonderstrategier vid Merrill Lynch Global Wealth Management och medförvaltning av flera Merrill Lynch-sponsrade multi-manager hedgefond och hanterade terminsprodukter Innan han gick med i Merrill Lynch i maj 2006 var Alex första vice president och direktör för kvantitativ hedgefondsforskning för Julius Baer Investment Management, LLC, som han gick med i 2003. Från 1998 till 2003 hade Alex flera positioner i kvantitativ finansiering med föregående 6 år tillbringade i akademin med fokus på teoretisk fysikforskning Han är författare eller medförfattare av mer än 40 artiklar i akademiska tidskrifter inom teoretisk fysik och ekonomi. Alex har en Ph D-examen från Theoretical Physics Institute vid University of Minnesota, Minneapolis, en annan Ph D-grad i teoretisk fysik från Ioffe Institute for Physics and Technology i St Pete rsburg, ryssland och MS grad i elektroteknik från St Petersburg State Technical University, Ryssland. Senior Portföljchef Thomas Connelley Vice VD Show Bio. Tom är vice VD för State Street Global Advisors och en Senior Portfolio Manager inom Fixed Income, Currrency och Cash FICC-koncernen. Han ansvarar för den totala avkastningen med korta varaktighetsstrategier som Ultra Short Term Fixed Income och 1-3 års multisektorfonder som hjälper kunderna att överbrygga klyftan mellan traditionella kassaflöden och längre daterade räntelösningar. Tom var en Senior Portfolio Manager för den amerikanska Cash Management Group där han lyckades en mängd olika portföljer och värdepapper utlåning kontant säkerhet pooler. För att bli medlem i SSGA 2003 var Tom en portföljchef på Standish Mellon Asset Management, där han var ansvarig för en mängd kort - och mellanfristiga räntebindningar. Tom fick en BS i Management, med en koncentration i F inofficer, från Bryant University Han har tjänat den Chartered Financial Analyst-beteckningen och är medlem i Boston Security Analysts Society. BofA Merrill Lynch 3-månaders amerikanska statsobligationsindex. BofA Merrill Lynch 3-månaders amerikanska statsobligationsindex består av en enstaka problem inköpt i början av månaden och hålls för en hel månad Varje månad är indexet återbalanserat och det utvalda utseendet är den utestående statsskuldräkningen som mognar närmast men inte längre än 3 månader från balansdagen. Avspeglar inte avdrag för kostnader som är förknippade med en fond, till exempel investeringsförvaltningsavgifter. Fondens resultat återspeglar avdrag för fondavgifter och kostnader En individ kan inte investera direkt i ett index. Viktig riskinformation. Principiella risker för investeringar Risken är inneboende i alla investeringar Eftersom fonden kan anses vara indirekt investerad i handelsenheterna via dess dotterbolag hänvisas t o Fondens risker inkluderar även risker i samband med investeringar i dotterbolaget och handelsenheterna. En sammanfattande beskrivning av vissa huvudrisker för att investera i fonden anges nedan. Innan du bestämmer dig för huruvida du ska investera i fonden ska du noggrant överväga dessa riskfaktorer med att investera i fonden vilket kan få investerare att förlora pengar. Det kan inte garanteras att fonden kommer att uppnå sitt investeringsmål. Managed Futures Strategy Commodities Risk Exponering för råvarumarknaderna inklusive finansiella terminsmarknader genom investeringar i managed futures-program kan komma att underkastas fonden till större volatilitet än kontantmarknadsinvesteringar i värdepapper Priserna på råvaror och relaterade kontrakt kan fluktuera betydligt under korta perioder av olika orsaker, inklusive förändringar i räntor, utbuds - och efterfrågesamband och betalningsbalanser samt handelsväder och naturkatastrofer samt statliga, jordbruks-, handels-, skatte-, monetär och valutaterminskontrollprogram och - policy Varumarknaderna är föremål för tillfälliga snedvridningar och andra störningar USA: s valutaterminer och vissa utländska börser har föreskrifter som begränsar mängden fluktuationer i terminskontraktspriser som kan uppstå under en enskild arbetsdag. Limpriser har effekt utesluta handel med ett visst kontrakt eller tvinga avveckling av avtal i oförutsedda tider eller priser. Derivatriskderivat inkluderar instrument och kontrakt som är baserade på och värderade i förhållande till ett eller flera underliggande värdepapper, finansiella riktmärken, index eller andra referensförpliktelser eller Värderingsåtgärder Huvudtyper av derivat inkluderar terminer, optioner, swappar och terminkontrakt. Beroende på hur fonden använder derivat och förhållandet mellan marknadsvärdet för ett derivat och det underliggande instrumentet kan användningen av derivat öka eller minska fondens exponering till riskerna för det underliggande instrumentet nt Att använda derivat kan ha en hävstångseffekt och öka fondens volatilitet Derivattransaktioner kan vara mycket illikvida och svåra att avveckla eller värdera och värdeförändringar på ett derivat som innehas av fonden kan inte korreleras med värdet av det underliggande instrumentet eller fonden s övriga investeringar Många av de risker som är tillämpliga på handel med instrument som ligger till grund för derivat är också tillämpliga på derivathandel. Ytterligare risker är dock knutna till derivathandel som eventuellt är större än riskerna för att investera direkt i de underliggande instrumenten. Dessa ytterligare risker inkluderar, men är inte begränsade till likviditetsrisk och motpartskreditrisk. För derivat som måste röjas av ett reglerat clearinghus kan andra risker uppstå genom fondens förhållande till ett mäklarföretag genom vilket det skulle lämna derivathandel för clearing, inklusive i vissa ärenden från konsultföretaget Th e Fonden skulle också bli utsatt för motpartsrisk med avseende på clearinghuset En liten investering i derivat skulle kunna få en potentiell stor inverkan på fondens resultat. Finansiella reformlagar har ändrat många aspekter av finansiell reglering som är tillämplig på derivat. marginal-, clearing - och handelsexekveringsbehov kan göra derivat mer kostsamma, kan begränsa tillgängligheten, kan innebära olika risker eller på annat sätt kunna påverka värdet eller prestanda för dessa instrument. Utsträckningen och effekterna av dessa regler är ännu inte fullt kända och kan inte vara känd för en viss tid. Fixed Income Risk-priser på räntebärande värdepapper tenderar att röra sig omvänd med ränteändringar Vanligtvis kommer en höjning av räntorna negativt att påverka räntekostnadspriserna och följaktligen återkommer fonden och aktiekursen Dessutom , kan fonden vara föremål för samtalsrisk, vilket är risken att under en period med fallande ränta emittenten kan lösa in en säkerhet genom att återbetala den tidigt vilket kan minska intäkterna från fondet om intäkterna reinvesteras till lägre räntor och förlängningsrisk som uppstår under en stigande räntemiljö eftersom vissa förpliktelser kommer att betalas av en emittent långsammare än förväntat, vilket leder till att värdet av de värdepapper som innehas av fonden faller. Kreditrisk Om en emittent eller garant för en skuldsäkerhet som innehas av fonden eller en motpart till ett finansiellt kontrakt med fondens standard eller nedgraderas eller uppfattas som vara mindre kreditvärdiga eller om värdet på de tillgångar som ligger till grund för en säkerhet minskar, kommer fondens portföljvärde vanligtvis att minska. Högfallsrisk Kostnaden för att investera i fonden kan vara högre än kostnaden för att investera i andra fonder som investera direkt i de typer av derivat som innehas av handelsenheterna Förutom fondens direkta avgifter och kostnader, kommer du indirekt att bära avgifter och kostnader som betalas av dotterbolaget a nd av handelsenheterna, inklusive förvaltningsavgifter och prestationsbaserade avgifter, råvaruförmedlingskommissioner och rörelsekostnader. Prestationsavgifter Risk De prestationsbaserade avgifter som betalas till handelsrådgivarna kan skapa incitament för handelsrådgivarna att göra investeringar som är mer riskfyllda eller mer spekulativ än vad de kan ha gjort i avsaknad av sådana prestationsbaserade avgifter. En handelsrådgivare med positiv prestation kan få prestationsbaserad ersättning från Handelsenheten, som indirekt kommer att betalas av fonden, även om fondens totala avkastning är negativ. Subsidiarisk risk Genom att investera i dotterbolaget och indirekt i handelsenheterna kommer fonden att vara indirekt utsatt för riskerna i samband med dotterbolags respektive handelsföretagens respektive placeringar. Dotterbolaget och handelsenheterna är inte registrerade enligt 1940-lagen och, om inte annat anges i detta prospekt, inte omfattas av alla investerarskydd av 1940 års lagändringar i USA: s, USA: s eller Caymanöarnas lagar, enligt vilka fonden, handelsföretagen och dotterbolaget är organiserade och drivna, kan, i förekommande fall, förhindra att fonden, dotterbolagen eller handelsföretagen från att fungera som beskrivet i detta prospekt och kan påverka fonden och dess aktieägare negativt. Riskrisk För att kvalificera sig för skattebehandlingen som är tillgänglig för reglerade värdepappersbolag enligt koden måste fonden uppnå minst 90 av sin bruttoinkomst för varje beskattningsår från Källor som behandlas som kvalificerad inkomst Intäkter som härrör från direktinvesteringar i råvaror är inte kvalificerande intäkter Dessutom har IRS utfärdat en intäktsregering som slår fast att intäkter och vinster från vissa råvarubaserade derivat inte utgör kvalificerad inkomst. Det är möjligt att Fonden kommer från tid till annan att göra investeringar i råvaror och råvaruförbindelser direkt, snarare än genom Dotterbolaget, och därför är det möjligt att en del av fondens inkomster inte utgör kvalificerad inkomst. IRS har i en annan inkomstberättelse angett att intäkter från vissa instrument, till exempel vissa strukturerade noter, som skapar råvaruexponering kan utgöra kvalificerad inkomst, och den har utfärdat beslut om privata brev som innehar den inkomster som härrör från vissa råvarubaserade anteckningar utgör kvalificerad inkomst. Dessutom har IRS utfärdat beslut om privata brev som slår fast att vissa inkomster som ett reglerat värdepappersföretag erhållit från ett helägt dotterbolag, såsom dotterbolaget, som investerar i råvaror och råvarubaserade derivat utgör kvalificerad inkomst. Var och en av dessa privaträttsliga avgöranden gäller endast den skattebetalare som begärde det och får inte användas eller citeras som prejudikat. Dessutom har IRS avstått från utfärdandet av sådana avgöranden inom detta område. Fonden har inte ansökt om eller fått en sådan dom från IRS, och har inte bestämt d om att söka en sådan dom om IRS skulle fortsätta att utfärda sådana domar Fonden avser att ta ställning till att inkomsten från sina investeringar i vissa råvaruposter och i dotterbolaget kommer att utgöra kvalificerad inkomst även om dotterbolaget gör inte fördela hela sin inkomst på årsbasis Om det inte finns någon dom kan det inte finnas någon säkerhet i detta avseende och fonden har inte sökt råd från denna rådgivare. Det är möjligt att IRS kommer att vända sin tidigare position och publicera vägledning enligt vilket det kommer att ta ställning till att dessa poster inte skulle utgöra kvalificerad inkomst. Skattemässig behandling av fondens investering i råvaruposter eller i dotterbolaget kan också påverkas negativt av framtida lagstiftning eller statsskattebestämmelser. Om inkomst som fonden erhållit från sina investeringar i råvaruposter och i dotterbolaget inte utgör kvalificerad inkomst kan fonden inte kvalificera sig som ett reglerat värdepappersföretag enligt koden i så fall skulle fonden vara föremål för amerikansk federal inkomstskatt till fasta företagsräntor på sin skattepliktiga inkomst, inklusive dess nettovinst, även om sådan inkomst fördelades till sina aktieägare och alla utdelningar av vinst och vinst beskattas till aktieägarna som utdelningsinkomst Om framtida lagstiftning hindrar statsskattebestämmelser eller IRS-fonder att fonden behandlar sina intäkter från sina investeringar i råvaruposter eller i dotterbolaget som kvalificerad inkomst och fonden inte uppfyller vissa botemedelskrav som i allmänhet kräver att fonden betalar vissa skatter på fondenivå, kommer fonden och rådgivaren att överväga vilka åtgärder som ska vidtas, inklusive eventuellt likvidation av fondportföljens omsättningsrisk Aktiv och frekvent handel med fondens portföljinstrument och andra investeringar kan leda till högre transaktionskostnader och kan leda till ett större antal skattepliktiga transaktioner än annars vara fallet vilket skulle kunna påverka fondens prestation negativt. En hög portföljomsättning är100 eller more. Management Risk De investeringsprocesser som används av rådgivaren, underrådgivaren och handelsrådgivarna kan misslyckas med att uppnå investeringsmålen för fonden och för att din investering ska förlora värde. Fonden bör därför betraktas som en spekulativ investering som medför en hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Regeringens intervention och regleringsförändringar Risk Som en följd av den globala finanskrisen som inleddes 2008, vilket orsakade En betydande nedgång i värde och likviditet i många värdepapper och oförutsedda volatiliteter på marknaderna, USA: s regering och Federal Reserve samt vissa utländska regeringar och deras centralbanker har vidtagit åtgärder för att stödja finansmarknaderna, bland annat genom att hålla räntorna låg Återkallandet av detta stöd, misslyckande av ansträngningar som svar på krisen eller investerarens uppfattning att sådana eff orts som inte lyckas kan påverka de finansiella marknaderna generellt generellt samt minska värdepapper och likviditet för vissa värdepapper. Dessutom påverkar policy - och lagstiftningsändringar i USA och i andra länder många aspekter av finansiell reglering. Dodd - Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act Dodd-Frank Act har väsentligt förbättrat den federala bankens reglerings-, tillsyns - och tillsynsmyndighet, värdepappers - och råvarulegerare. Dessa tillsynsmyndigheter fortsätter att genomföra förordningar enligt Dodd-Frank Act, av vilka vissa kan vara negativa påverkar fonden Till exempel kan stora förändringar enligt Dodd-Frank-lagen eller andra lagstiftnings - eller regleringsåtgärder väsentligt påverka fondens lönsamhet eller värdet av fondens investeringar eller tvinga fonden att revidera sin investeringsstrategi eller avyttra vissa av dess investeringar En av dessa utvecklingar kan ge fonden upp till extra kostnader, skatter, li förmågor, verkställighetsåtgärder och ansvarsrisk. Dodd-Frank Act har etablerat en ny regleringsstruktur för derivat. Om mer restriktiva positionsgränser åläggs investerare i råvaruterminer och andra derivatmarknader, hanteras terminsprogrammen där handelsenheterna investerar, och Fonden kan följaktligen påverkas negativt. På liknande sätt kan förändringar i regleringen av valutarelaterad handel som härrör från Dodd-Frank-lagen göra sådan handel dyrare för fonden och på annat sätt begränsa fondens förmåga att engagera sig Sådan handel som kan påverka fonden. Rådgivaren är registrerad som råvarupooloperatör enligt råvaruhandeln. Som registrerad råvarupooloperatör är rådgivaren föremål för ett omfattande regelverk som administreras av CFTC och National Futures Association, Självkontrollorganet för terminer och swappar företar NFA, med avseende på både sin egen verksamhet och de av t hans fond Advisoren försöker förlita sig på befrielse från vissa CFTC-registreringar, rapporterings - och upplysningskrav som annars är tillämpliga för fonden, dotterbolaget och handelsenheterna i den utsträckning som tillåts av CFTC-föreskrifter och CFTC-personalens vägledning. Forex Trading Advisor Risk All av de nuvarande handelsrådgivarna ligger utanför USA och rådgivaren förutser att i framtiden kommer åtminstone några av handelsrådgivarna att vara placerade utanför USA. Beroende på deras jurisdiktioner kan sådana handelsrådgivare vara föremål för bland annat saker till mindre krävande rapporteringskrav än amerikanska handelsrådgivare, mindre strikta regler och krav på överensstämmelse och mindre skyddande rättssystem och lagar rörande aktieägare, investerare och eller kunders rättigheter Det kan också vara svårare för fonden att verkställa rättsliga avgöranden mot Trading Rådgivare som ligger utanför USA Utländska investeringsrisker Priserna på utländska värdepapper s kan vara mer volatila än priserna på värdepapper från amerikanska emittenter på grund av ekonomiska och sociala förhållanden utomlands, politisk utveckling och förändringar i utländska lagstiftningsmiljöer. Dessutom kan förändringar i växelkurser och räntor negativt påverka värdena för Fondens utländska investeringar Utländska bolag är i allmänhet föremål för olika juridiska och redovisningsstandarder än amerikanska företag och utländska finansiella intermediärer kan bli föremål för mindre tillsyn och reglering än amerikanska finansföretag. Tillväxtmarknader tenderar att vara mer volatila än marknaderna i mer mogna ekonomier, and generally have less diverse and less mature economic structures and less stable political systems than those of developed countries Currency Risk The values of investments in securities denominated in foreign currencies increase or decrease as the rates of exchange between those currencies and the US Dollar change Currency conversion costs and currency fluctuati ons could erase investment gains or add to investment losses Currency exchange rates can be volatile and are affected by factors such as general economic conditions, the actions of the U S and foreign governments or central banks, the imposition of currency controls, and speculation. Leveraging Risk Certain Fund transactions, including entering into futures contracts and taking short positions in financial instruments, may give rise to a form of leverage Leverage can magnify the effects of changes in the value of the Fund s investments and make the Fund more volatile Leverage creates a risk of loss of value on a larger pool of assets than the Fund would otherwise have had, potentially resulting in the loss of all assets The Fund may also have to sell assets at inopportune times to satisfy its obligations in connection with such transactions. Liquidity Risk The Fund may not be able to sell some or all of the investments that it holds due to a lack of demand in the marketplace or other fac tors such as market turmoil, or if the Fund is forced to sell an illiquid asset to meet redemption requests or other cash needs it may only be able to sell those investments at a loss Illiquid assets may also be difficult to value ETF Risk Investing in an ETF will provide the Fund with exposure to the securities comprising the index on which the ETF is based and will expose the Fund to risks similar to those of investing directly in those securities Shares of ETFs typically trade on securities exchanges and may at times trade at a premium or discount to their net asset values In addition, an ETF may not replicate exactly the performance of the benchmark index it seeks to track for a number of reasons, including transaction costs incurred by the ETF, the temporary unavailability of certain index securities in the secondary market or discrepancies between the ETF and the index with respect to the weighting of securities or the number of securities held Investing in ETFs, which are invest ment companies, may involve duplication of advisory fees and certain other expenses The Fund will pay brokerage commissions in connection with the purchase and sale of shares of ETFs ETN Risk ETNs are debt securities that combine certain aspects of ETFs and bonds ETNs are not investment companies and thus are not regulated under the 1940 Act ETNs, like ETFs, are traded on stock exchanges and generally track specified market indices, and their values depend on the performance of the underlying index and the credit rating of the issuer ETNs may be held to maturity, but unlike bonds there are no periodic interest payments and principal is not protected. Sector Focus Risk The Fund may invest a larger portion of its assets in one or more sectors than many other mutual funds, and thus would be more susceptible to negative events affecting those sectors At times the performance of the Fund s investments may lag the performance of other sectors or the broader market as a whole Such underperform ance may continue for extended periods of time. Short Sales Risk In connection with a short sale of a security or other instrument, the Fund is subject to the risk that instead of declining, the price of the security or other instrument sold short will rise If the price of the security or other instrument sold short increases between the date of the short sale and the date on which the Fund replaces the security or other instrument borrowed to make the short sale, the Fund will experience a loss, which is theoretically unlimited since there is a theoretically unlimited potential for the market price of a security or other instrument sold short to increase Selling options or futures short may have an imperfect correlation to the assets held by the Fund and may not adequately protect against losses in or may result in greater losses for the Fund s portfolio Market Disruption and Geopolitical Risk The instability in the Middle East and terrorist attacks in the United States and around the world may result in market volatility and may have long-term effects on the U S and worldwide financial markets and may cause further economic uncertainties in the United States and worldwide The Fund cannot predict the effects of geopolitical events in the future on the U S economy and securities markets. Regulatory Risk Governments, agencies or other regulatory bodies may adopt or change laws or regulations that could adversely affect the issuer, or market value, of an instrument held by the Fund or the Fund s performance. Market Risk The market price of a security or instrument may decline, sometimes rapidly or unpredictably, due to general market conditions that are not specifically related to a particular company, such as real or perceived adverse economic or political conditions throughout the world, changes in the general outlook for corporate earnings, changes in interest or currency rates or adverse investor sentiment generally The market value of a security or instrument may al so decline because of factors that affect a particular industry or industries, such as labor shortages or increased production costs and competitive conditions within an industry Non-Diversification Risk The Fund is classified as non-diversified, which means the Fund may invest a larger percentage of its assets in the securities of a smaller number of issuers than a diversified fund Investment in securities of a limited number of issuers exposes the Fund to greater market risk and potential losses than if its assets were diversified among the securities of a greater number of issuers. Senior management, Ramius Trading Strategies LLC. William Marr. William Marr is the President and Chief Executive Officer of Ramius Trading Strategies LLC RTS Mr Marr has managed proprietary capital for financial institutions since 1985 and has invested with external trading managers since 1997.Prior to co-founding RTS, Mr Marr was a Managing Director and Head of Hedge Fund Research and Portfolio Constructio n at Merrill Lynch Mr Marr joined Merrill Lynch in 2006 as Head of Directional Trading hedge fund strategies responsible for the FuturesAccess platform In 2007, Mr Marr spearheaded the launch of Systematic Momentum FuturesAccess which became Merrill Lynch s flagship multi-manager managed futures fund Prior to joining Merrill Lynch, Mr Marr was a Managing Director and Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management, LLC, which he joined in July 2002 after serving as Senior Vice President and Head of FX Trading and Sales at Bank Julius Baer Prior to joining Bank Julius Baer in 1998, Mr Marr was Vice President of FX Hedge Fund Development at AIG International. From 1985 to 1997, Mr Marr actively traded and managed FX cash, futures, forwards and derivatives for international trading firms including Bankers Trust and UBS He received a Bachelor of Arts from Bowdoin College. Alexander Rudin. Alexander Rudin is a Principal, Director of Investment Research of RTS. Prior to co-founding RTS, Mr Rudin was a Director and Senior Analyst at Merrill Lynch responsible for investment research on managed futures funds He was also a key participant in making investment decisions for Systematic Momentum FuturesAccess and other Merrill Lynch-sponsored multi-manager hedge fund and managed futures products, alongside Mr Marr. Prior to joining Merrill Lynch in May 2006, Mr Rudin was First Vice President and Director of Quantitative Hedge Fund Research for Julius Baer Investment Management, LLC, which he joined in 2003 From 1998 to 2003 Mr Rudin held several positions in quantitative finance in the fields of risk management, derivatives modeling, and systematic trading, with the preceding 6 years spent in academia focusing on theoretical physics research He is an author or co-author of more than 40 articles in academic journals in the areas of theoretical physics and finance. Mr Rudin holds a Ph D degree from Theoretical Physics Institute at the University of Minnesota , Minneapolis, another Ph D degree in Theoretical Physics from Ioffe Institute for Physics and Technology in St Petersburg, Russia, and M S degree in Electrical Engineering from St Petersburg State University, Russia. Posted on August 13, 2014.William Marr is the president and chief executive officer of Ramius Trading Strategies RTS Mr Marr has managed proprietary capital for financial institutions since 1985 and has invested with external trading managers since 1997.Prior to co-founding RTS, Mr Marr was a managing director and head of hedge fund research and portfolio construction at Merrill Lynch Mr Marr joined Merrill Lynch in 2006 as head of directional trading hedge fund strategies responsible for the Futures Access platform In 2007, he spearheaded the launch of Systematic Momentum Futures Access which became Merrill Lynch s flagship multi-manager managed futures fund. Prior to joining Merrill Lynch, Mr Marr was a managing director and global head of alternative investments for Juli us Baer Investment Management, LLC, which he joined in July 2002 after serving as senior vice president and head of FX trading and sales at Bank Julius Baer Prior to joining Bank Julius Baer in 1998, he was vice president of FX hedge fund development at AIG International From 1985 to 1997, Mr Marr actively traded and managed FX cash, futures, forwards and derivatives for international trading firms including Bankers Trust and UBS. Mr Marr received a B A from Bowdoin College. Share This Page. UNDERSTANDING HEDGE FUNDS. Understanding Hedge Funds. Learn about the hedge fund industry and investing strategies through our monthly e-newsletter. MFA Policy Brief. The latest news on legislative and regulatory issues affecting the hedge fund industry from Washington, D C and beyond. Managed Funds Association s Hedge Fund Investor Map is a new and unique educational tool that offers a comprehensive look at the institutional hedge fund investor landscape in the U S.
Comments
Post a Comment